保誠亞太高股息基金7月份操作報告
市場回顧
保誠亞太高股息基金7月底基金淨值為10.11，較上月底基金淨值上漲8.13%，淨值與前一個月比較起來仍維持反彈格局，原因是因為全球股市表現持穩上漲。其中因全球領先經濟數據持續改善，且各國政府所積極推出救市方案與央行聯合降息，已達初期成效，全球歐美與新興股票市場7月全面上漲，帶動亞洲新興股市跟著強力反彈。另一方面，中國採購經理人指數，6月份53.2雖然較5月的53.1持續改善，且優於市場預期，並連續四個月高於50的擴張點。投資人信心因此回流，亞洲各國股市普遍上漲，其中MSCI亞太不含日本指數7月上漲12%。澳洲股市7月上漲7.3%，主要由金融、科技類股上漲帶動。 影響績效主要因素 上個月對基金績效影響最大都集中在部份金融保險股及科技股。對基金貢獻較大的像是香港Esprit上漲29.5%、台股中的宏碁22.4%、港股中銀香港上漲21.7%、澳紐銀行上漲12.4%；而對基金淨值下跌影響較大的類股集中在通訊股、公用事業股上，像是台股的台哥大下跌10.4%、馬來西亞的Berjaya Sport下跌7.5%、台股的手機類股宏達電下跌3.6%，但我們認為這些個股的基本面展望仍不差，只是現在受到市場獲利了結影響，還是對這些個股的未來發展還是有信心。 未來展望 我們持續相信亞洲長期展望強勁的態勢不變。儘管如此，投資人仍必須面對些許盤面上漲後所出現的震盪行情，短期股市可望維持大漲小回格局。亞股自去年以來股價已經修正到具投資價值的水準之後出現反彈，若以未來企業的獲利成長預期計算，亞太地區股市的投資價位仍屬合理，現在還是充滿機會。我們預見能夠供應國內需求的公司前景依然看好，特別是面對中國市場。有鑑於全球股市持續震盪，我們的投資組合還是維持高股息概念，偏重投資於金融保險產業，目前股市還是呈現區間走勢，我們將繼續偏好那些擁有穩健資產負債表的公司。儘管亞洲許多公司仍有建全的財務狀況、較低的資本性支出和良好的總體基本面支撐，但目前環境還是有些許不確定性，因此偏好手中握有大量現金部位的公司，作為防禦性的投資策略。