聯邦中國龍基金一月操作策略

今年以來，外資由賣超轉為買超，累計淨賣超達224億元，台股今年至今漲幅達2.03%，電子漲幅達到1.06%，部份原因是APPLE走弱，確實也讓電子股表現不佳，因外資仍主導大盤方向，目前外資在期貨多單5044口，至於2月摩台指未平倉口數維持22.4萬口，在摩台指仍維持高水位。近期台股面臨年假，上週融資降幅達34.4億元，上週指數在本土資金觀望下，外資持續買超下，台股出現驚驚漲格局。因接近年假，維持大盤將區間震盪，主因景氣往上，需求仍不強勁，景氣目前是呈U型向上，台股今年將仍在大箱型結構，目前推估指數在7400至8200點。

全球半導體BB值出現落底訊號，推估景氣可望於第一季落底，惟需求並未恢復，後續仍須追蹤；電子股方面，因未來營收將進入淡季，逢低買進觸控與類比IC族群，傳產在中國領導者順利交班後，經濟開始好轉，將可逢低佈局中概股綜合全球主要經濟數據表現來看，經濟數字負面因子仍多，市場需求尚未提升，基金將提升內需與中概比重，電子股則持續佈局競爭力佳公司，基金操作將適時調節漲多個股。

基金操作策略

美股站上一萬四千點，市場信心回籠，反觀台股進入套牢區，且量能無法放大，推估指數往上空間不大，短期進入震盪格局，中期在全球景氣仍朝正面發展，台股仍有推高可能，故基金選股仍以公司競爭力為考量，仍以今年勝出產業為主，實體經濟改善有限，類股選擇上仍應以較具成長性的產業或公司為主，因台股今年仍呈現大箱型整理，操作仍以樂觀中賣出，悲觀中買進。未來觀察：（1）美國財政懸崖(Fiscal Cliff)後續發展，（2）中國十八大會議後經濟政策方向，（3）歐洲區整體狀況的持續追蹤。