冠軍基金8月回顧與未來展望

M1b年增率在7月持續往上走，外資持續流入，從今年1-8月，一共買超上市股票3400億元，在台灣政府取消外資投資上限的規定後，MSCI還會調高對台灣的權重，因為以往的計算參數為55%，可能調高到100%，根據瑞銀估計，台股佔亞洲地區權重可能從10.7%，調高到17%。

未來的上市公司整體獲利結構，將改變上一次景氣循環的特性，電子類股將不是唯一的主角，其他產業包括塑膠，鋼鐵，造紙，運輸，金融，甚至營建，都會因為產業整合後，配合景氣回升，能夠有正常獲利，甚至出現價格調整後的超額利潤，我們認為加權指數上漲結構也將會很健康，朝向類股輪動發展。第四季要注意政治議題帶來的非系統風險。