未來資產亞太不動產證券化基金九月份經理人評論

香港市場方面，截止至9月25日，中原城市領先指數CCL最新報價99.12點，是16週以來最大升幅，結束三連跌，並補回過去調整的跌幅。由於9/19銀行業第五度上調房貸利率，加上全球經濟成長率面臨下調風險升高，金融市場也出現大幅波動，預期短期內香港房價仍將持續整理走勢。澳洲市場方面，8月份新屋銷售月比上漲1.1%，扭轉6月份和7月份新屋銷售的跌幅均超過了8%的跌勢，8月份獨棟房屋銷售月增1.5%，公寓銷售月降2.2%，儘管8月份表現反彈，不過國內和全球經濟顯示未來房市的不確定性仍大。

日本市場方面，8月零售銷售較去年同期下降2.6%，是三月內首次下降，日本8月家庭支出連續第11個月下降，美國經濟放緩增加了對於日本商品海外需求減少的擔憂。

新加坡方面，8月份工業生產指數經調整後月比上升3.9%，遠高於市場預期的下跌5.1%；較去年上升21.7%，高於市場預期的上升12.6%，工業生產受到製藥業增長帶動表現強勁，不過若是扣除生物醫藥業，電子業8月份表現則不盡理想，萎縮21.9%，顯示與歐美連動較大的電子也不可避免的受到經濟走緩出現衰退，未來展望仍不容樂觀。

全球景氣受歐美經濟成長停滯影響，下降風險升高，對不動產的衝擊也會相當大，因為畢竟需要好的經濟發展才會有更多的辦公室需求，及更多的消費需求，因此，短期操作面上，將採較保守策略因應。在挑選個股上持續採取較嚴格的標準，資產負債表相對健全的REITs是主要投標的，特別是大型的權值股，在盤勢震盪中表現相對突出；另外，金融業裁員聲浪不斷，未來辦公室物業需求恐將隨之下降，因此，在物業選擇上，也將以多元及零售流通之產業為主。