柏瑞中印雙霸基金十二月份經理人評論

12月份，美國股市受到經濟數據優異呈現穩健上漲，歐洲股市在西班牙發債順利情況下也走揚，但印度卻因為油價仍位處高檔，通膨隱憂再起而下跌。至12月，中印基金持有中國國企)小幅度加碼，印度維持減碼，雖然原物料價格有出現下滑，但油價因為波灣出現美伊相互較勁，市場擔憂通膨可能再起，讓印度股市上漲動能受限。

產業佈局持續看好中國今年的經濟基本面，中國政權改組，內需方案陸續出爐，所以在中國部份加碼自主消費、能源及原物料。印度方面預期在通過散戶投資人可以直接投資印度股市後，將會降低印度盧比的貶值力道，有利消費，因此加碼通訊、消費金融；另外印度持續利用基礎建設擴大內需，所以也加碼工業及公用事業類股。

我們持續看好亞洲兩大強權中國與印度之經濟及企業獲利成長動能。中國及印度PMI均已上升，顯示歐債危機並未讓雙霸受到影響，股市有機會起漲。中國十二五規劃持續執行，加上貨幣政策持續寬鬆，預期將會出現重大轉折。印度開放外資散戶投資，是一大利多，可望紓解印度盧比的貶值壓力。我們預估中印兩國明年的經濟成長仍有7-8%的實力，仍舊會帶領世界經濟成長。