宏利東方明珠短期收益基金六月份投資策略
2016/7/19 下午 02:52:00 作者:陳培倫
中國央行在6月初改革存款準備金考核制度,新規有助離岸人民幣流動性,推動CNH交換利率下滑,意味著買進點心債利差仍吸引投資人,中國財政部在香港招標國債,獲得超額認購,各期限得標利率大都低於預測或處於預估的下限,因此,點心債券價格延續前月上漲走勢。6/24英國公投脫歐後,人民幣隨中間價調整波動加大,所幸央行干預離岸人民幣(CNH)匯市,使得CNH第二季跌幅縮窄至3%,但仍是表現最差的一季。整體而言,債券價格上漲抵銷CNH匯率貶值影響,造成基金淨值小幅下跌。展望未來,聯準會升息步調和緩有助美元走勢穩定及美元資產吸引力,故基金仍維持較高的美元部位,且積極參與初級認購,獲取價差。債券供給減少的利多因素仍將對點心債券價格形成支撐。