國泰科技生化基金三月份經理人報告

美股在三月持續熱絡，首先由於Dell揭露財報後超乎預期，因AI 伺服器需求強勁而展望樂觀，進而帶動輝達、台積電股價上揚，美超微亦納入S&P500成分股，整體AI族群維持樂觀情緒，台灣則同時受惠於 ETF資金買盤挹注下，指數頻創新高，目前已站穩兩萬點大關。美國聯準會三月份利率決策會議談話偏鴿派，美國三月份公布的數據多數良好， 整體看來製造業庫存調整漸入尾聲，服務業需求保持穩定，非農就業新增人數雖高於預期，但整體降溫趨勢不變，因此目標利率區間維持不變。

台股受惠AI趨勢及ETF資金挹注下，台積電、鴻海等群值股輪流上 攻，使得台灣加權指數成為全球三月份表現最佳區域之一，但由於4月份即將調整電價，對於部分廠商之獲利將產生衝擊，台灣也將面臨通膨 疑慮之下，因此整體來看，預期四月份台股將呈現高檔震盪格局。

輝達GTC大會上發表Blackwell架構下之最強AI晶片GB200，訓 練速度快四倍，但同時成本及能耗低25倍，對於未來需求持續看好，佈局上雖仍看好AI受惠個股，但將聚焦於GB200系列受惠族群，主 要以散熱、Cowos相關、ODM及CCL等，手機市場近期雖較平淡，但整體銷量仍持穩，而本月華為及其他廠商將開始發表近一波新機， 仍持續看好摺疊、光學為主要規格亮點，因此對於GB系列對供應鏈影響之下，將採取調整持股及逢低加碼看好之族群。