匯豐全球關鍵資源基金11月份經理評論

市場回顧

金融市場波動性大幅升高，原油價格大幅下挫至65美元，引發能源股拋售賣壓，MSCI世界能源指數11月下跌1.02%(以台幣計價)；原油價格下滑，降低新能源開發效益，Wilderhill New Energy指數下跌7.77%。

市場擔憂全球經濟衰退並造成原物料需求減弱，MSCI礦業指數11月以來下跌6.02%(台幣計價)，跌破前波低點。

市場展望

OECD領先指標持續惡化，在未見領先指標反轉向上前，預期全球經濟仍維持疲弱態勢，壓抑對能源及原物料需求。

美元走強以及需求減弱加重原油市場波動性以及原油價格跌幅；$50-$55的低原油價格將減少未來1-2年60%的新開發案，原油供給將逐漸減少；一旦經濟復甦，供給緊俏將使原油價格重啟漲勢。

基金策略

基金佈局相對加碼能源股但降低部分持股比例；增持公用事業持股，對食品及飲料類股持中立看法，減碼礦業及新能源。