復華華人世紀基金十二月市場綜合評論

短期歐洲銀行體系流動性警報解除，但2012年第1季歐債及降評等利空及政府救市等利多訊息交錯，預估全球股市將持續震盪。拉長時間來看，預估歐洲償債高峰落在2012年第1、2季；另從景氣循環及基期估算，全球經濟將陸續於2012年第1、2季落底（若歐洲沒有嚴重衰退），因此推估現在至2012年第1季歐債利空、企業獲利調整等變數將造成股市震盪，接近第2季時，歐債問題可能有進展，全球主要經濟體也可望陸續落底，屆時溫和的經濟成長加上逐漸寬鬆的貨幣供給（降息），全球股市有機會走出波段多頭走勢。