中信全球科技基金4月回顧與未來展望

因研判SARS為未來影響之主要變數，台灣電子業衝擊難免，本基金本月仍未持有台股，並認為半導體類股本月之上揚原因為上半年OEM廠商為免供應鍊因戰爭及SARS受波及而增加庫存水準，於股價大幅上揚之際，降低半導體類股比重由三月底之18.25%降至四月底之9.91%，並加碼長線看好之生化醫療類股14.64%。

由於新公佈之經濟數據仍未顯示電子業景氣有明顯復甦跡象，加上近期亞洲SARS疫情仍未獲得明顯控制，恐進一步影響電子業下半年景氣，研判電子業第二季為傳統淡季。半導體公司因其客戶於第一季及第二季已明顯建立庫存，在需求端未見改善情形下，第三季恐有修正庫存壓力，加以該類股股價年初已來漲幅已大，將逢高持續降低美國半導體持股部位，並伺機逢低加碼漲幅相對落後及價格偏低之台灣電子龍頭個股。