群益印巴雙星基金六月份經理人評論

過去一段時間，Fed 官員釋出的訊息顯示，Fed 將分階段逐步停止極度寬鬆貨幣政策，以美國就業市場改善的速度來推算，最可能開始減緩購債規模是明年上半年，然而，當前市場震盪的大幅震盪，顯示已提前反應該利空訊息，後續將回歸依循景氣的方向。以基本面來看，美國經濟持續穩定復甦，房地產、網路零售為主要推動力，近期隨著政府削減支出與加稅逐漸影響需求，雖然包括ISM 指數等經濟數據開始出現反覆，不過由於資產價格回升帶動消費信心，美國景氣仍持續健康。美國回暖，有利於新興國家出口持續復甦。

印巴方面，巴西經濟面變數仍大，在通膨壓力下央行開始降息，短線對消費類股不利，但金融、農產品類股影響較小。印度亦存在不確定性，但印度股市可選標的廣度大，選股可留意受惠匯率貶值之出口型產業。

投資策略:

操作策略上，由於巴西通膨壓力大，央行開始升息，短期將壓抑消費，看好金融、農產品類股；印度部分，匯率大幅貶值後，跨國型企業獲利更佳，看好生醫、科技服務及消費品牌。先前金融市場受到Fed 量化寬鬆可能退場的消息影響，已出現一段震盪，預期後續會回歸景氣面，基金持續致力發掘具備國際競爭力企業，在市場震盪過後，應能有所表現。