富鼎半導體科技基金1月操作策略與2月展望

台灣電子業受到新台幣明顯升值影響，4Q財報預期大部份公司將因匯率影響而不如預期，目前半導體產業鏈中，封測族群如日月光、矽品所公佈第四季獲利較預期佳，主要原因在於製程轉換快速，成本明顯下降，不過，在上游端IC設計族群，聯發科所公佈財報相對較預期差，對於未來一季展望看法也趨於保守，目前電子廠商評價雖相對處於低檔，但在新台幣匯率持續波動下，股價表現預期將相對弱勢，若以族群觀之，1Q11預期晶圓代工、封測以及智慧型手機相關族群表現將相對較佳，因此佈局將以1Q展望佳以及PE偏低族群如封測、觸控以及光學為主，電子持股微幅維持在65~70%。

傳產部份，國際油價受到埃及政權動盪影響，目前布蘭特原油已突破100美元/桶，帶動相關塑化以及紡織族群報價持續上揚，再者，全球受到天災影響，煤、鐵報價持續上揚，帶動國際鋼廠持續調升鋼鐵價格，佈局將以塑化、鋼鐵以及金融股族群為主，持股微幅增加至20~25%左右。

截至1月底為止，持股比例為94%，與12月份持股比例差異不大。泛電子族群比重微幅提高到70~75%左右，持股族群以晶元代工、封測以及網通等族群為主；在傳產部份，比重維持在20%左右，佈局族群以鋼鐵、塑化、金融以及航運為主。