柏瑞全球策略高收益債券基金四月份經理人評論

四月份市場將關注的焦點放在聯準會(FED)的會議記錄、經濟數字表現、企業財報、以及俄羅斯與烏克蘭的緊張情勢；在升息預期降溫、以及經濟指標偏多下，信用市場依舊有不錯的表現；其中新興市場美元計價主權債與當地貨幣債有較出色的表現。四月巴克萊美國高收益債券指數上揚0.63%、JPM新興市場美元主權債券指數亦上揚1.24%%；JPM新興市場高收益公司債亦在新興市場回溫下，四月份亦有不錯的表現，出現0.64%的上揚。

投資策略上，四月操作持續針對新興市場債市相對保守看待，資金配置仍以美國高收益債市為主。新興市場債券則趁著市場回溫進行投資組合之調整，以配置評等相對較佳的企業債為主。四月整體持債比例較三月份多，新興市場國家的配置比重亦在市場回溫下微幅增加。

展望現階段投資策略，在資金持續挹注下、整體投資氛圍依舊是相對樂觀。觀察共同基金現金部位，現階段亦處於相對低水位，顯示整體基金經理依舊看好高收益信用市場的表現而相對積極配置。新興市場債市持續出現明顯回溫，零售投資人亦出現回流趨勢；儘管區域衝突與政治風險依舊存在，但已無明顯的系統性風險，未來預期看好新興市場企業債的表現。