柏瑞旗艦全球成長組合基金七月份經理人評論
2012/8/29 下午 03:00:00 作者:曾志峰
7月份各國央行釋出寬鬆訊息,政策預期抵銷經濟趨緩利空,主要股市漲跌互見。各國貨幣持續寬鬆,且西班牙、義大利等國公債殖利率居高不下,避險資金湧入美國公債,美10年期債券殖利率再創歷史新低,推動整體債市價格上漲,風險性債券受惠於寬鬆政策而持續上漲。
基金配置上,成熟市場減碼歐洲、日本,美國配置則偏多;新興市場配置則以區域配置為主,減碼單一國家;本月單一區域偏重新興亞洲地區,單一國家配置以金磚四國及印尼等國為主,以強化區域偏向效果;台灣股票配置則維持中性。
年初以來金融市場大抵呈現區間震盪走勢。歐債及央行貨幣政策,為左右市場走向主要力量,唯年初以來,整體市場表現仍偏正向。由於全球經濟前景,隨經濟數據轉弱蒙上陰影,成熟經濟展望悲觀,新興經濟出現失速疑慮,財政赤字問題難解,寬鬆貨幣政策預料將成為主要政策工具,但已逐漸缺乏激勵效果,主要國家選舉帶來之政策延續變數,已漸次浮現並產生困擾,預期金融市場將持續震盪整理。投資操作應密切關注重要事件進展與市場變化趨向,適度調整曝險與配置,以因應市場後續可能行情變化。