聯邦精選科技基金7月基金操作策略

精選科技基金七月份，單月基金漲幅1.67%,表現較大盤為佳，主要原因在於電子NB、手機、IC設計及太陽能持股比重高，而傳產及金融等股票持股比重低所致。第四季恐有反彈，所以不看好第三季行情的原因是（1）融資減幅仍低於大盤跌幅，近期指數在下跌過程中，融資減少仍嫌不足，籌碼相對混亂（2）電子股近期持續利空破底，加上上半年報表現不佳，且第三季恐無旺季效應，目前下游產業（PC、NB、手機、面板）第三季營收預估季成長10-15％，但由於7月緩步增加，8-9月營收便是觀察重點，不然恐低於市場預期，屆時股價恐進一步下跌。就電子、傳產及金融類股來看，目前電子股PE及相對位置較傳產及金融低，因此佈局重心以電子大型股為主，由於OTC指數已經跌破年初低點，因此大型股相對抗跌，未來持股比重維持在72-80％。精選科技基金7月份電子股持股比重（88％）、金融及傳產為12％，未來電子、傳產及金融比重不會太大變化。

後續觀察重點如下:1.近期電子比重維持在50%以上，資金有轉往電子股跡象，佈局重心以大型電子股為主，另外搭配NB及手機零組件、太陽能（由於油價仍持續在高檔盤整）及IC設計（以龍頭股為主）。2.國際股市仍處於盤整階段，台股亦如此，未來觀察國際股市是否持續破底，若能在區間整理，若量能不持續衰退，則行情有機會築底。3.原物料近期在高檔震盪且台幣升值，對電子股不利，但電子因PE低，看好大型股表現。4.兩岸關係較緩和，有利未來股市表現。