第一金亞洲科技基金3月份經理人評論

第一金亞科基金3月底淨值為新台幣14.15元，較上月底上漲9.60%，同期間指標MSCI AP IT指數則上漲9.49%(新台幣計價上漲8.58%)。

亞洲股市三月在歐盟與IMF達成協議，未來將聯手拯救希臘，使希臘的主權債信危機暫時得到解除；而美國聯準會決議將維持低利率一段時間，也使資金回流風險性資產，股市上漲。在國家指數方面，日本電子指數上漲14.2%，台灣電子指數上漲7.4%，南韓電子指數上漲11.3%。類股方面以通訊設備、網路、電腦及週邊較為弱勢；電子儀器及設備、軟體及服務、半導體等類股較為強勢。

主要指標國家的工業生產方面：南韓的工業生產年增率，從前月的+36.9%，下滑到+19.1%；台灣從前月的+69.7%，下滑到+35.2%；日本則從+18.5%上揚到+31.3%。出口方面：南韓的出口年增率從前月的+47.1%，下滑到+30.5%，台灣從+75.8%下滑到+32.3%，日本則從+40.9%上揚到+45.3%。整體來看，台灣和南韓的復甦動能減緩，而日本腳步則是持續加溫之中。

展望未來，中國今年經濟政策的軸心為「保增長、調結構」，不會強力打壓經濟勢頭。因此在增速過快的銀行貸款受到壓抑之後，預期之後將會放鬆資金閘口，以維持經濟的適當成長。但中國為預防資產泡沫，選擇性收緊銀行新增貸款的動作將會持續。

本基金月底持有股票92.6%。中國緊縮貨幣政策利空的影響逐漸淡化，短線反彈走勢將持續行進；但反彈已經2個月，修正機會提高，將伺機減碼。國家配置仍然加重香港/中資股和南韓。類股配置則加碼政策保持增長的中國內需類股，以及受惠PC換機潮的相關個股。