富鼎半導體科技基金11月操作策略與當月展望

美國11月ISM製造業指數由10月的56.9降至56.6，優於市場預估，該指數已連續第16個月位在代表製造業景氣擴張的50以上。分析 ISM 幾個主要構成項目中，上揚的有：存貨指數、供應商交貨速度；下滑的有生產指數、新訂單指數、新出口訂單、就業指數、原物料購進價格；展望 12 月，耶誕節前製造業廠商明顯提高存貨，加上11月新訂單出現下降，預告12月ISM 製造業恐出現回落。

台灣電子大廠陸續揭露Ｑ3財報及Ｑ4展望，其中半導體族群展望雖然持續保守，不過庫存水準已有效降低，再者，Pintel表示將於1Q10發表新一代CUP平台，Apple的第二代iPad預計也將於明年上半年發表，相關族群包含PC供應鏈以及apple概念股表現強勢，目前電子廠商評價亦相對處於低檔，佈局將以4Q展望佳以及PE偏低族群如晶圓代工、面板以及封測為主，電子持股維持在70%左右。

傳產部份，美國確定再次採取量化寬鬆的貨幣政策，美元趨貶趨勢越來越明顯，相對在原物料部份，包含基本金屬、原油、以及部份農作物價格仍是金融風暴前一半水準，趨貶的美元將進一步帶動原物料價格持續向上，再者，兩岸金融業互簽合作備忘錄以及三商銀中的一銀以及趙豐銀將和中國交行合作，傳產佈局將以原物料以及金融股族群為主，持股降低至20~25%左右。

截至11月底為止，本基金持股比例為91.9%，較10月份92.3%低。月底泛電子族群比重維持在70%左右，持股族群以IC設計、通訊以及電子零組件等族群；在傳產部份，比重降低至20~25%左右，佈局族群以汽車、塑化、金融為主。