質量精選組合基金11月份操作展望
2005/11/30 下午 05:49:00 作者：葉永傑
10月份操作檢討：
質量精選基金10/31淨值為10.5191，較9月底下滑1.02%，全球股市受通膨升溫威脅，不僅調降企業獲利預估，同時也上修明年利率預估值，股債市因而同步回檔，除日本股市一支獨秀收紅外，其餘市場全面走跌，跌幅以不含日本的亞洲最大，其次為新興市場，債市部份，由於聯準會表示通膨是目前主要挑戰，將持續其升息動作，殖利率再度反彈，美國10年公債殖利率上揚22.7個基本點，基金整體持股降低因此回檔幅度相對較小，排名為2/12，與上月相同。 11月份操作展望及佈局： 通膨壓力已被認為是市場最大隱憂，然股市快速回檔，而油價亦由高點回落，從聯準會談話來看，此波利率可能升至4.50-4.75%，市場應已達到共識，從近期數據來看，物價變化應在可控制範圍內，而全球景氣應可維持溫和成長，以目前相對價位來看，股票仍較債券具吸引力，因此，操作上將逢低佈局，此外，目前長債殖利率雖已反彈，然聯準會在明年持續升息機率仍高，因此，債券部位將調整以投資等級公司債取代部份公債。