泛太基金投資策略與展望
2005/3/1 上午 10:00:00 作者：楊勵修
一、1月份市場回顧：
1月份美股受到多家大型企業公布財報，雖然多數符合預期，但因部分科技股對未來看法保守，加上受伊拉克大選及冷冬對原油需求增加，均使油價持續上揚，加上FED於2/2升息一碼，使得美元表現較佳。
日經指數在12月大漲後，1月份隨美股而呈大幅拉回，之前強勢股紛遭獲利了結賣壓，由於原油價格再度走揚，使得油品相關類股持續跟漲，但因市場傳言中國可能再度宏觀調控，使具基本面之景氣循環股因法人換股而承受市場重大賣壓。
二、總經及股市展望：
總體經濟面：
1月所公布之經濟數據大多低於預期，出口值及機械訂單均呈現減緩趨勢，然領先指標及同時指標小幅上揚，但整體經濟成長呈現向下之趨勢。��
外在因素部份：
1月份油價又上揚至每桶48美元，美國經濟數據憂喜參半(貿易赤字持續擴大、就業人數因季節因素而下滑等)，但科技股則因1月之半導體設備B/B值又落至1以下，使得科技股尤其半導體類股呈現大幅回檔。
日圓走勢：
受到FED於2/2升息一碼，美元本月表現較強，但預期未來日圓仍將呈升值走勢，短期暫看100元位置。
從經濟數據及企業獲利來看，日本經濟逐漸脫離底部，朝向全面復甦之路，而藉由近年之產業面及金融體系的改善，刺激個人消費及內需產業的復甦，進而良性循環地將日本經濟導向積極成長方向，未來在全球景氣復甦力道趨緩下，日股仍將是全球資金最有興趣安置的亞洲市場。