第一金馬來西亞基金9月份經理人評論
2009/10/14 上午 09:45:00 作者：趙迦驊
2009年9月份馬來西亞KLCI指數在歐美及亞洲股市帶領下，在9/23一度攀高至1231.49點，為自2008年7月以來的高點，而其後因亞洲股市及棕櫚油等原物料股開始出現修正，使得馬股在高點出現後回檔，9/30收在1202.08點，較前一月上揚27.81點，漲幅為2.37%，若將新台幣與馬幣之間匯兌差異扣除，漲幅為1.68%。
第一金馬來西亞基金9月底時淨值為8.2元，較8月份8.05元，增加了1.86%，也超越了指數表現（扣除匯率因素後），其主因為馬來西亞基金持有金融股32%，而8月份KLCI指數中的金融股漲幅超過5%，為所有族群中最強者。 就馬來西亞股市而言，9月份表現最佳的為銀行股（漲幅超過5%）、食品以及工業產品（漲幅分別在2%及1%左右），較弱勢的為零售業（-4.4%）、傳媒（-1.7%）以及通訊（-1.5%），感覺起來仍屬明年具有成長性的金融業為最強，而防禦性類股相對較弱。 由於馬股9月下旬已經有開始修正的情形，外加上黃豆等農產品價格下跌連帶使棕櫚油價格近期表現不佳，而10月初看起來漲多了營建地產以及博奕類股相對出現回軟的情形，外加上美國股市及亞洲鄰近國家股市的修正影響，我們認為儘管馬來西亞股市波動性較亞洲其他主要股市為低，但出現盤整及修正之機率仍不小，只是幅度相對較緩。 就第一金馬來西亞股市操作策略而言，儘管10月股市出現大行情之機率不高，但短期間尚無出現大幅回檔的跡象，因此基金現行策略仍以高持股為主，但會考慮將整體投資組合的波動性降低，一部份漲多的個股如農業相關及營建將有可能逢高減碼，而將逢低加碼波動性低及本益比較低的股票（如電力類股）以獲取較佳之投資績效。