新主流基金7月回顧與未來展望

一、績效檢討：

新主流基金7月底單位淨值7.15元，相對於加權指數同期跌幅7.17%領先3.14%。7月國內股市無重大系統性利空，惟盤跌格局不變，原物料股如受惠油價彈升的塑化、航運及受宏觀調控影響告一段落的鋼鐵股表現不俗，是7月撐盤重心。

本基金因電子股比重已提前降低，並轉往原物料族群佈局，因而受系統性風險影響相對較小，故績效能略為領先大盤。

選股方面，由於中國原油進口需求有增無減，OPEC增產效率不佳，油價在回測40元以下低點後再創新高；中國基礎工程與電力能源需求未受宏觀調控影響而繼續成長，是鋼價及散裝運費於3Q出現波段反彈主因。以上因素有利於塑化、鋼鐵、航運類股的強勢地位，持股比重將相對偏高。電子方面，上游零組件業因2Q客戶累積過高庫存，預料下半年成長動能趨緩，持股比重會相應降低；下游電子業(PC、通訊)預期仍可受惠台幣貶值、零組件降價與返校及聖誕節旺季等正面因素，持股比重會相對提高。