第一金亞洲科技基金十二月份經理人評論

第一金亞科基金:去年12月底淨值為新台幣11.51元，較上月底下跌1.71%，同期間指標MSCI AP IT指數新台幣計價上漲0.26%(原幣別計價上漲0.44%)。

亞洲股市12月在美國公佈的經濟數據優於預期、歐債風暴稍微減緩的情況下，股市出現反彈。以國家來看，日本電子指數下跌3.72%，台灣電子指數上漲2.33%，南韓電子指數上漲3.5%。類股方面以軟體及服務、電子儀器及設備、電腦及周邊較為弱勢；半導體、通訊設備、網路等類股較為強勢。

主要指標國家的工業生產方面：南韓的工業生產年增率，從前月的+6.3%，下滑到+5.6%；台灣從前月的1.0%，下滑到-3.6%；日本則從前月的+0.4%,下滑到+0.1%。出口方面：南韓的出口年增率從前月的+7.8%，上揚到+13.8%，台灣從+11.7%，下滑到+1.3%，日本則從-3.8%，上揚到-3.5%。整體來看，在基期因素影響下，復甦速度仍在放緩之中。

展望未來，美國數據顯示經濟復甦腳步穩健，且美國聯準會為進一步鞏固復甦的強度，已準備好進一步寬鬆貨幣的計劃，以確保經濟自發性復甦的內生動力。中國在CPI持續下滑、製造業疲弱的情況下，應會持續下調存款準備率，保持定向寬鬆貨幣的政策；而新興市場國家也陸續繼巴西之後進入降息循環，將有助於提升整體需求。

本基金月底持有股票86.7%。歐債事件雖然短線反覆影響市場表現，但美國假期消費力道強勁，中國將持續寬鬆貨幣，因此持股將提高到90%附近。國家配置則加重南韓和香港。類股配置則加碼受惠新產品應用(平板電腦、Ultrabook、低價智慧型手機)相關零組件、中國政策轉向的個股。