多重資產配置(M)、 固定收益投資(I)、 永續投資機會(S)、 掌握趨勢主題(T)

台北， 2022 年 1 月 18 日 – 2022 年各國政府面臨多重難題， 各大央行需權衡抑制通膨和支持經濟成長的對策、中國政府需決定對於產業監管的程度、 各國政府需拿捏氣候政策時機及其背後的政治代價等， 諸多不確定性持續導致市場波動，使投資人也仿如走在一片迷霧(mist)之中。為此， 富達國際將「 MIST」 轉為四大投資攻略， 期幫助投資人找到方位。

M - Multi-assets 多重資產配置

I - Income solution 固定收益投資

S - Sustainability 永續性投資機會

T - Thematic investing 掌握趨勢主題

Multi-assets 多重資產配置 兼顧成長與收益

儘管預期世界各國央行仍會挹注財政政策支持經濟成長，然而通膨走勢的不確定性，牽動美國緊縮貨幣的腳步， 導致股市波動不斷； 同時，中國經濟成長放緩與房地產市場的風險， 也持續牽動金融市場投資信心。

在政策未明、 通膨疑慮、 市場波動難以掌握的前提下， 建議投資人採取多重資產配置策略， 以具成長性的股票搭配提供固定收益的債券，不僅能掌握股票成長動能，並透過債券收息抵禦股票市場波動， 在滿足對於成長與收益需求的同時， 有效控管風險與平衡波動。

Income solution 固定收益配置 逢低布局正當時

在固定收益方面， 即使通膨升溫且預期貨幣政策將稍有收緊， 但由於整體債務增加，政策制定者預期將於必要時出手干預，因此應有助於降低殖利率上升以致債券價格下跌的風險。

富達亞洲高收益債券基金(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人夏苔耘表示，亞洲高收益債市儘管去年受到政策和違約事件劇烈震盪， 目前評價面仍相當具有吸引力， 不僅利差來到史上僅次於2008年和2020年的高點，其殖利率達9.9%左右也是全球主要美元固定收益資產類別中最高， 因此預期在市場升息且中國房地產債市止穩後， 可望有不錯的表現機會，現在正是中長期投資的布局良機。

亞洲美元債方面則有機會在利空出盡後一掃陰霾。富達亞洲總報酬基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人陳姿瑾表示：從基本面來看，亞洲美元投資等級債整體獲利與財務槓桿持續維持穩健，其中穆迪國際信評公司已將印度主權信用評等展望由負向改為穩定， 且印尼經濟也受惠商品價格回升，預期雙印亞洲美元債券可望有穩定表現； 中國美元債則可望受惠政府政策拐點浮現，逐漸由收緊開始轉向寬鬆、支撐房地產市場回溫，並保持企業資金管暢通。 技術面部分，預計在中國地產業者降槓桿的趨勢下， 亞洲美元債淨發債量將減少，而需求卻不減反增 ， 成為有利支撐。

Sustainability 投資納入永續考量 創造雙贏善循環

ESG 永續經營成為全球日益關注的議題， 在資產配置納入氣候因素的影響，更從 2021年開始增加， 預期 2022 年將加速。 根據富達研究， 重視ESG 的企業報酬表現相對較穩定，在市場波動下報酬表現也優於 ESG 落後企業，且 ESG 領導者似乎均較 ESG 落後者更有能力長期提供具有吸引力的股息增長。將永續納入投資的考量，不僅能使投資獲益， 還有助推動企業加速永續的實踐， 創造投資人與企業的雙贏。

Thematic investing 趨勢主題投資 長期享超額報酬

在選擇投資標的方面， 除了以傳統區域或產業分類的框架， 建議投資人也可以掌握趨勢主題脈動， 著眼未來成長潛力， 並透過長期投資， 累積更有利的報酬成果。而在眾多具有中長期成長潛力的趨勢中， 富達則持續看好未來通訊主題以及醫療健康護理主題。

富達未來通訊/智慧醫療多重資產收益基金（本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金或收益平準金）經理人李祐慈表示， 疫情加深 5G網路在大眾日常生活的重要性， 無論智能辦公、 各類線上服務等發展， 皆仰賴快速穩定的網路及廣大的雲端平台， 因此雲端平台、 物聯網（ IoT）等產業尤其具備成長機會；另一方面， 人口高齡化、經濟轉型催生文明病與慢性病等趨勢， 有助持續帶動醫療設備、 生命科學與服務、 醫療保健與服務等子產業發展。

【以下為投資警語】

「富達投信獨立經營管理」 各基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險，基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責各基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。

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本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。投資人應注意投資必有因利率及匯率變動、市場走向、經濟及政治因素而產生之投資風險。當基金投資於外幣計算之證券，以台幣為基礎之投資人便承受匯率風險。富達並不針對個人狀況提供投資建議，投資人應審慎考量本身之投資風險，自行作投資判斷，並應就投資結果自負其責。

投資新興市場可能比投資已開發國家有較大的價格波動及流動性較低的風險。投資人應選擇適合自身風險承受度之投資標的。

投資人因不同時間進場， 將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。

依金管會規定，境外基金投資大陸地區之有價證券以掛牌上市有價證券及銀行間債券市場為限，且投資前述有價證券總金額不得超過該基金淨資產價值之20%，當該基金投資地區包含中國大陸及香港，基金淨值可能因為大陸地區之法令、政治或經濟環境改變而受不同程度之影響。

高收益債券基金適合尋求投資固定收益之潛在收益且能承受較高風險之非保守型投資人;投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重，由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，高收益債券基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損，投資人應審慎評估。高收益債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人。

投資高收益債券之基金得投資於美國 Rule 144A 債券(境內基金投資比例最高可達基金總資產 30%)。惟該債券屬私募性質， 並無向美國證管會註冊登記及資訊揭露之特別要求，同時僅有合格機構投資者可以參與該市場，交易流動性無法擴及一般投資人，較可能發生流動性不足，投資人投資前須留意相關風險。

股票入息基金投資之企業，其股利（股息）配發時間及金額視個別企業之決定（例如：該企業一年可能集中於一或兩次配發)，故每月配息金額的決定主要乃是透過對投資組合企業長期股利配發記錄的追蹤作未來一年股利金額的保守預估，並考量相關稅負後，方決定每月基金每單位的配息金額。(FIST-MKT-EXMP1303-043)