去年9月，美國總統參選人希拉蕊挑起藥價管控的議題，讓今年來，生技類股修正逾1成，法人分析，近期醫療服務和醫療器材次產業的股價表現強勁，但生技次產業的漲勢較弱，拖累整體醫療類股近兩周的漲幅不如全球股市，建議投資醫療勿「偏食生技製藥」，也應將目光括及醫療器材、醫療服務業。 

保德信全球醫療生化基金經理人江宜虔分析，希拉蕊帶給醫療產業的烏雲漸漸散去，目前真正風險來自希拉蕊的對手伯尼•桑德斯（Bernie Sanders），因為其在藥價管控的立場較希拉蕊更加強硬；總體而言，今年來，醫療器材次產業展現絕佳的抗跌能力，醫療類股目前應屬相對低點，建議投資人可平衡布局。 

江宜虔建議，目前全球股市可能重演2011到2012年區間震盪走勢，積極且風險承受度高的投資人可考慮「區間來回操作」生醫基金，但恐怕不易克服「低點恐懼、高點貪婪」的人性弱點；對多數投資人而言，不論市場如何波動，拉長持有生醫基金時間至2年以上，投資價值便浮現。 

江宜虔強調，中長期而言，醫療保健產業有三大驅動力：一、人口高齡化；二、新興市場需求增加；三、技術不斷創新，因此，去年以來出現的這一波修正，可視為本益比修正，而非基本面修正，建議投資人把握機會分批買進，或持續定期定額投資生醫基金。 

值得一提的是，回顧2000年開始的四次美國總統大選，S&P500醫療產業指數表現強勁，打敗整體S&P500指數的機率高達75%，從目前的政策傾向來看，江宜虔指出，共和黨若勝選，製藥廠及生物科技公司將受惠；民主黨若勝選，醫療服務類股可望迎來紅光。（資料來源：彭博，2000~2012，醫療保健產業統計標普500指數） 

圖：醫療保健產業累積報酬

（近2周）

（今年來）

資料來源：理柏，統計至2016/2/26，保德信投信整理，以美元計，含息總報酬率（未作年化）。全球股市為MSCI世界指數、整體醫療產業為MSCI世界醫療指數、製藥次產業為MSCI世界製藥指數、生技次產業為MSCI世界生技指數、醫療器材次產業為MSCI世界醫療器材指數、醫療服務次產業為MSCI世界醫療服務指數。

注意：本資料所示之指數與個別公司係為說明或舉例之目的，並非推薦投資，且未必為保德信投信所管理基金之對比指數或所持有。