富鼎東方精選基金1月操作策略與2月展望
美國1月份失業率由10%降至9.7%,1月採購經理人指數(PMI)續升至58.4,也遠超出市場預期,顯示美國景氣持續復甦,不過,在中國政府近期宣布調升存款準備率,貨幣政策由寬鬆轉向適中,整體顯示先進國家以及新興國家經濟持續復甦,但卻面臨不同步調景氣階段,短期在資金回流效應下,全球股市將進入震盪期。操作上轉趨保守策略,持股下降到80~85%左右。 1月初新興市場如香港、中國大陸市場提早進入修正,亞洲其餘市場於1月中旬過後也進入大幅修正期,目前香港並沒有止跌跡象,其餘市場如台灣、韓國受中國大陸影響大,目前也呈現明顯下跌,反倒是日本,日本央行採取日幣貶值政策,帶動出口相關類股,近期亦有資金轉往日本股市,2月份投資策略持股預計維持在80%,佈局區域將以提高日本比重為主,產業則以穩健權值股為主。 韓國去年第四季經濟成長率,經過季節性因素調整,季增率達0.2%,連續四季成長,惟成長力道放緩。以年度GDP成長率而言,南韓於2005年為4%,2006年上升為5.2%,2007年略降至5.1%,2008年下滑至2.2%,2009年再降至0.2%,呈現出3年連續下滑的局面。去年第4季就製造業而言,半導體和鋼鐵產品等雖呈現好景,但船舶和石化業業績不佳,生產規模比前一季減少1.3%,建築業也因出現承建低迷而減少1.4%。 中國經濟繼續高速成長,第4季實際GDP從第3季的9.1%按年同比上升至10.7%。隨著全球經濟復甦,亞洲其他以出口為主的經濟體也漸漸加速。中國物流採購協會公佈2010年1月PMI達55.8,低於前期56.6,呈現近八個月首度下滑,其中新訂單指數由前期的61.0小幅下滑至59.9,生產指數下滑至60.5,應受農曆年節到來,廠商生產天數將縮減所致;而1月PMI庫存指數由前期的47.1略升至47.3,顯示廠商仍持續備貨以供年節需求。 日本2月工業生產連續10個月攀升,12月工業生產較上月攀升2.2%,由於亞洲需求強勁,特別是中國大陸,鼓勵企業增產,帶動工業生產呈現V型復甦。日本經濟可望避免二度衰退,日本上月對中國出口大幅攀升42.8%,創近3年來之最,主要因汽車的空前需求帶動。