台新新興歐洲基金六月份經理人報告

美國聯準會可能縮減QE規模與中國銀行拆款利率急速緊縮引發市場疑慮，新歐指數六月份跟隨新興市場震盪走低。總經數據顯示波、捷、匈可望隨歐洲經濟逐步復甦，四月份波蘭與捷克採購經理人指數回升，捷克與匈牙利零售銷售由負轉正，匈牙利第一季GDP亦由衰退轉為正成長0.7%，波蘭央行暗示降息循環可能暫告歇止。俄羅斯第一季經濟增長僅1.6%，市場預期新任央行行長上任後，有機會在第三季降息寬鬆貨幣，經濟可望下半年回溫。土耳其里拉貶值為經常帳赤字與物價指數帶來上升壓力，限縮央行再度降息空間。國家配置上已減碼震盪加劇的土耳其，陸續加碼經濟回溫的波捷匈與俄羅斯；產業佈局則預期原物料類股短線有機會跌深反彈，能源與日常消費長線維持強勢。