建弘泛太基金3月份經理人評論
2009/4/14 上午 09:48:00 作者：楊長富
3月底泛太基金淨值為新台幣6.70元，較前月底下跌2.05%；同期間日經225指數上漲7.15%(以新台幣計價則上漲3.34%)。
日本股市三月份上旬因總體經濟消息不佳、歐美銀行問題難解，出現下跌；但之後在聯準會宣佈買進公債、擴大收購MBS以及新的收購銀行不良資產計劃，引動股市快速反彈、止跌回升。類股方面以證券、玻璃/陶瓷、營建、地產和精密儀器等類股最為強勢；而電力、通訊、製藥、海運和陸運等類股表現相對弱勢。 總經數據方面，2月份實質工業生產指數年增率，從前月的-31.0%持續下滑到-38.4%，低於市場預期的-38.1%；1月機器訂單年增率，從前月的-26.8%，下滑到-39.5%，高於市場預期的-40.0%。整體製造業活動數據雖仍然疲弱，但預期接下來將開始出現反彈。 在內需部份，3月消費者信心指數，從前月的26.4小幅反彈到26.7；零售銷售年增率，從前月的-2.4%，下滑到-5.8%，高於市場預期的-3.0%；全國百貨公司銷售的年增率，從前月的-9.1%，下滑到-11.5%。數據顯示日本的內需情況持續惡化。 展望未來，經濟持續下滑的趨勢雖未改變，但製造業從去年第三季末開始進行的庫存調整動作，在第一季應會暫時告一段落。預期接下來將看到生產活動及接單數據開始轉好，而在相關利多消息的刺激下，也將帶動投資信心和消費信心的走揚，提供股市續漲力量。 本基金3月底持有股票90.4%。短期來看，從3月中開始反彈至今，尚無轉弱跡象，預估4月仍可維持上漲態勢，因此持股比重將維持在90%~95%附近。類股方面，則以跌深的金融、地產及可能補漲的原物料類股為主要加碼方向。