台灣工銀全球增長組合基金10月份經理人評論

本基金對目前市場觀察與看法如下：

1.美國聯準會一如預期降息至1%，重新回到了本世紀初葛林斯潘主政時期的最低水準。但聯準會同時還重申，預計政府採取的增強流動性的救市措施，將會使信貸市場以及經濟發展情況逐步出現改善，也暗示未來視需要仍將會採取更寬鬆的貨幣政策(暗示未來仍有降息可能)。在此一暗示下，加上2009年的高預算赤字，中長期仍看空美元。

2.美國聯準會決定為會員銀行的準備金存款支付利息，這使得銀行選擇將資金儲存起來，以便獲得1.15%的利息，並讓資金又回到了聯準會，這可能會影響到銀行對企業的放款。

3.由於美國聯準會以及財政部繼續為資本市場注入流動性，這意味著他們必須為這些流動性發行大量新債券，因此未來利率的短期和中期走勢更須特別關注。

基於以上看法，基金的投資方向為：

未來環境變動因素大，因此目前以穩定為首要原則，持有較高的固定性收益部位，主要為債券等。後續將會加碼歐債，並減碼新興市場債以及高收益債。