福寶基金6月投資展望

06年5月福寶基金表現較為弱勢，單月跌幅為2.79%，但仍優於大盤跌幅的4.45%。第二季除了是傳統淡季外，今年又伴隨高油價及 FED是否結束升息等重大變數的紛擾，因此股票跟債券的操作難度較往年倍增。

以福寶基金而言，5月上旬福寶基金的投資組合中股票表現強勢，但淨值受到債券市場波動較劇及偏空走勢而抵消了股票漲幅，指數急漲並來到相對高點，福寶基金進一步提高下檔風險的保護，除了原有債券部位外，更將期貨覆蓋率拉高至30%。5月下旬股市隨著國際股市的回檔修正而向下崩跌，福寶基金在債券及期權的保護下，淨值表現相對平穩。

六月福寶與福泰基金正式合併，合併後將著手調整投資組合的檔數並汰弱留強，債券操作將視市場利率走勢，靈活調整；在股票部位，以手機族群的相關產業為主，面板及太陽能產業也是投資主軸而債券的操作方面將與股市的配置採取蹺蹺板的平衡部局，當然操作的主軸仍是以市場中立的操作策略為準則，我們將複製去年的成功經驗，以低波動度的淨值，隨漲抗跌的絕對報酬操作，達到平衡型基金的精神。