全球精選組合基金3月份操作策略

上月基金操作策略

本基金2月份（截至2/23止）報酬率為0.60%，稍優於目標報酬率年化報酬率5%，亦即月報酬率0.42%，最主要貢獻來自於歐洲基金及匯兌的收益。本基金目前股債比重仍維持在股三債七，雖還是看好全球經濟成長，但為減少本基金波動度，並不會特別加重股市的比例；而在區域方面，仍維持對歐洲持股比重較高，主要著重於歐洲整體企業重整契機；債市方面，雖然近期美債走勢不佳，但由於預期美國的升息週期將停止，因此還是維持overweight美債部位。

主要持股相關產業檢討

• 債市：由於美國就業數據強勁，使市場開始擔心薪資上揚帶動通膨壓力上升，債券市場表現不若股市；相較而言，風險程度較高的新興市場債和高收益債表現相對較佳，最主要還是受惠於企業現金充裕，而新興市場主權債則受惠於原物料上漲使這些新興國家累積外匯，償債能力大為改善。
• 股市：股市方面，2月份表現持續為美股帶動全球股市走勢，美股因受1月份零售數據較上月成長激勵，2月份漲幅超過1%，帶動全球股市上漲，相對而言，日股表現不佳，2月份跌幅在3%~4%之間。