中國信託全球新興市場策略債券基金四月操作策略與五月展望

4月份摩根新興市場公債指數上揚1.63%、新興公司債指數上漲0.99%、當地貨幣政府更債上漲1.17%，新興貨幣4月份表現強勁亦反映在指數表現上。4月上半旬延續地緣政治風險，美債殖利率下滑，惟上半旬因市場情緒減緩加以川普公布降稅後，殖利率走升。受惠於美元盤整，資金持續流入新興市場股債匯市。

操作策略:美國聯準會雖提及未來將開始縮減資產負債表，惟縮減規模與時程預期相對鴿派，預期美元、美債殖利率將呈現區間盤整，基金持債比重仍維持高水位，已提高整體基金收益率與息收。區域配置上，偏好評級高與高息之投資等級之國家，經理人相對看好新興歐洲與中東地區；存續期間與信評上，偏好5-10年美元強勢與當地貨幣債。未來密切留意市場風險變化與美國政策政策刺激實施狀況，同時留意個別國家風險，挑選未來具成長契機之標的。