新光全球冠軍組合基金二月回顧與三月展望

投資策略

回顧

2月份冠軍組合基金績效為-0.51%，主要負貢獻來自於二月份下旬的股票型基金下跌，其中以大中華股票基金受到中國打房政策出台影響，跌勢較為明顯；債券型基金在2月份則呈現小幅正報酬。

展望

配合對2013年股優於債的看法，將逐步調整股債比例至中性水位。由於美國兩黨仍未能提出合宜的中期財政方案，金融市場將隨消息面因素而呈現較明顯波動，基金目前持股水位偏低，相對安全，將隨情勢逐漸明朗而逐步進場佈局。

巿場分析

回顧

2月份市場在消費者信心指數、ISM製造業指數等經濟數據表現亮眼，以及企業財報多數優於預期的利多下逐步上揚；然2月下旬公布的1月份FOMC會議記錄顯示，Fed官員開始討論QE的施行方式，造成市場對於QE規模可能縮減的疑慮，美股三大指數重挫，其後在義大利大選結果分歧、3月1日自動減赤期限逼近的利空消息籠罩下，風險性資產劇烈震盪。

展望

美國眾議院和參議院先後通過延長債務上限期限至5月19日，激勵今年以來風險性資產走揚，但風險資產上揚狀況已開始呈現拉鋸，3月1日自動減赤開始實施，市場反應冷淡，預期在5月19日的最後期限前，兩黨仍將繼續進行攻防，加以指數位於高檔，市場震盪將明顯加大，主要壓力區延長至4、5月份。