安泰ING台灣運籌基金8月市場評論

由於歐美經濟數據顯示景氣擴張趨緩，市場偏空解讀為二次衰退在即，國際股市出現回檔，所幸新興市場尤其中國大陸受惠於內需成長，股市表現明顯優於成熟市場，也帶動台股中的傳產、中概有所表現而相對抗跌，8月份指數下跌1.86%，收在7,616點。類股表現以觀光、汽車、化學、營建、百貨等表現相對較佳，電子除太陽能及觸控相關外，普遍表現落後。

近期經濟數據略優於預期，二度衰退疑慮稍有緩和，以成長趨緩可能性較大，且經濟數據混合為循環底部剛上來時常有現象，大陸、美國製造業指數連續三個月下滑後，已有反彈跡象且仍在50以上，景氣變動趨勢可再觀察。中國貨幣供給額年增率下降至17%附近，若再下滑則保八恐有問題，必要時大陸政策將轉緊為鬆；台灣、美國年底有選舉政策面可望偏多。看好台灣、大陸等新興市場內需、消費，如零售百貨、汽車及零組件、金融、通路。景氣若重拾成長動能獲明顯擴張，尤其是西方成熟市場，屆時再來看原物料相關股票。大陸政策偏向所得再分配與合理化，往調高內需比重傾斜，長期仍持續看好大陸內需成長，另外後ECFA兩岸經濟進一步互動也可留意，如遊戲、金融相關類股。電子則股價基期已低，已反映短期利空或旺季不旺等季節性因素，例如部分個股像面板、LED及相關零組件價值面已來到長期投資價位，未來任何好消息將激發股價有所表現，值得留意。