金鼎亞洲雙利基金12月份投資決策
2009年全球經濟趨緩已經成為市場共識，亞洲股市也早已反應，目前我們看到市場開始出現正面訊息，主要因為不確定因素相對降低，各大券商與企業對明年的盈餘預估都已經做了調降的動作，大家對明年都是保守看待，以目前的盈餘預估來看，股價仍舊處於過度反應的低估情況，因此我們看到最近市場利空不斷，但股價卻相對表現不弱。
我們同時看到一些對股市有利的因素，各國政府都大幅的降息，主要是為了寬鬆貨幣刺激景氣，依歷史經驗，效應可以在3-6個月之內顯現，央行持續釋放資金進入金融體系，雖不見得能讓銀行提高貸放意願，但是至少在資金滿手的情況下，可以讓銀行降低收縮信貸的動作，讓企業與股市都能得到充足的資金，同時降息也讓企業的營運成本下滑，在營收減少時也同時可以節省開支。 低通膨，讓亞洲諸國有較大的降息空間；各國陸續推出刺激經濟成長(pro-growth)的政策，使亞洲國家相對較具有率先反彈的潛力。JPMorgan預估亞洲明年的經濟成長，預期中國和印度成長率仍可維持6%以上，但出口對各國GDP貢獻度皆下降，內需為主的消費和投資成為支撐經濟主軸。 12月美林全球經理人調查顯示，經理人願意加碼亞洲的比列已從9月的0大幅上升至47%，在新興市場3大區塊中領先，最新統計數據顯示亞股的本益比僅9倍，低於10年平均值的12倍，雖不能排除企業獲利仍有下修疑慮，但空間有限。 2009年股市開盤的第一天，亞洲股市幾乎全面上漲，雖然基本面持續嚴駿，但各大券商仍對2009年的亞洲股市做出預期。瑞銀亞洲股票策略投資部表示，亞洲股市經歷了40年來表現最差的一年後，預期將在2009年有所好轉，但經濟和利潤增長仍將承受壓力，可能上述指標在雙雙下滑後才會出現上漲趨勢。亞洲地區則看好中國內地、香港和新加坡等市場。 高盛認為，亞洲股市可能會在接近年中的時候出現轉好跡象。擁有強勁增長潛力和雄厚的財政及外匯儲備實力的中國仍是全球最佳投資市場之一。預計2009年H股和A股市場的股價潛在回報率分別為53.4%和11.0%。 金鼎亞洲雙利基金上週(12/31) 持股比例為75.80%，整體而言，目前採取低持股策略，投資佈局上選擇未來成長性仍看好個股，已經跌深但體質佳的個股而言買點浮現，資金轉向買超抗通膨能力較高的亞洲已開發國家；而亞洲新興國家成長仍強勁，短期可能持續震盪，但長線成長動能佳。