兆豐豐台灣基金十一月份經理人評論

觀察三大經濟體年底終端銷售狀況：此次雙十一中國各大電商皆不披露銷售業績，然從市調機構與供應鏈來看，此次雙十一需求疲軟；美國零售通路對聖誕假期銷售展望保守，有觀察到消費轉向必需品，減少不必要開支如電子產品；歐洲通膨位於高檔，影響民生購買力。

4Q22銷售旺季落空成定局，供應鏈普遍認為最差狀況已過，預期2H23回歸旺季。經理人認為，因終端需求未見起色，庫存去化進度緩慢，產業落底但尚未反轉向上，靜待需求回溫。隨1H23庫存去化完畢，下游品牌廠有機會重啟拉貨動能，補庫存行情可期。然產業落底但仍未見反彈，慎防資金面退潮導致股價再次修正。