華南永昌全球神農水資源基金3月份經理評論
3月份本基金淨值下跌2.45%，較摩根史坦利世界指數(MSCI World Index)下跌1.73%略多。3月份適逢南半球秋收季節，農產品價格出現季節性修正，加上第3波信用危機再起的系統性風險，使得淨值修正幅度相對較大。
歷史經驗顯示，股市走勢將領先於經濟復甦約3~6個月時間，當前市場高度預期次貸風暴將於第2季後趨緩，景氣將於下半年復甦，股市有機會在4月份企業陸續發佈第1季財報後明朗。儘管已經可預期第1季平均財報獲利狀況恐會有兩位數字以上的衰退，但從近2個月以來，已有多家公司看多下半年營運展望來判斷(如Tiffany、Monsanto等)，應該會有更多企業將陸續發佈正面的營運展望。 由於3月份適逢南半球秋收季節，短期供給增加造成農產品價格拉回。在重新檢視中長線的供需結構後，再一次確認此波結構性改變造成農產品的價格上揚將會持續。預期總體經濟系統性風險逐漸消退後，4月份將再次趁低檔提昇持股至70%附近，未來再行伺機提昇持股比重。 全球農產品供需不平衡持續，相關提昇供給之子產業可望直接受惠，同時也是我們相對看好的產業，分述如下： (1) 上游原料生產商：直接受惠於農產品價格上漲。
(2) 肥料公司：主要是因一直以來農產品價格與肥料價格呈正相關，故在農產品可望持續價漲的情形下，肥料公司亦可望獲利佳。
(3) 基因種子公司：全球兩大基因種子公司-美國Monsanto及瑞士Syngenta。目前全球基因種子的使用尚不到1/3，由於全球農產品產量不足需求，為增加產量，預期未來基因種子使用量將提高，尤其是新興國家。
(4) 生質能源產業：尤其是美國生質能源公司，另歐盟也於1月底確定發展生質能源政策，而歐盟國家主要是向亞洲國家如馬來西亞、印尼等進口棕櫚油等生質燃料，因此預期這些國家也將受惠。