金鼎亞洲雙利基金9月份投資決策

亞洲雙利基金9/30淨值為12.89，較8月份下跌12.07%。Benchmark 50% MSCI Pacific Ex Japan + 50% MSCI Emerging Markets 下跌14.88%。美國信貸風暴持續發展，全球股市也陷入大幅上下震盪走勢，雖然美國通過8100億紓困方案，美國經濟確定進入較長時期的衰退，歐洲只怕也面臨同樣狀況。當歐美深陷金融風暴時，市場已經有聲音轉向中國，和美國一片混亂和負債纍纍的金融市場相比，中國有更嚴謹的市場監管和更高的儲蓄率，情況也顯然更好。雖然北京也不是對這場金融危機完全免疫的，當美國的模式已經行不通，中國的影響力將會愈來愈大。亞洲市場的貿易外銷部分受美國景氣影響較大，隨著美個深陷金融風暴，未來亞洲的成長焦點將在中國。短期間中國出口成長力道受美、歐經濟成長趨緩影響，長期而言內需市場成長才是中國經濟成長的主要動能。上海A股經歷了約70%的修正幅度後，中國政府最近明顯出現大規模救市動作，調降存款準備率、調降印花稅、中國的中央匯金公司宣布將買入3家國有銀行等，可能開放融資券與當日沖銷，都具提振市場信心的效果。9月美林對全球經理人的調查顯示，全球經理人對於未來經濟走勢樂觀程度雖有提升，但仍維持低檔-37%的水準，而認為全球經濟正陷入景氣循環衰退期階段的更由前月的24%，大幅提升至44%。國際油價滑落加上其他商品價格幾乎全面下跌，九月份預期未來十二個月通膨上升的經理人比重由八月份的-18%再度下降至-48%，經理人預期全球物價在未來將快速下滑，並且各國央行部份有機會採取降息的動作。九月份全球基金經理人對於產業配置的偏好度上，明顯偏向防禦性產業，不與景氣連動的健康醫療、消費物資和通訊類股，明顯開始受到經理人的青睞，躍居成為三大最被看好產業。當全球經濟前景仍尚未明朗、不同情況下受惠產業將有所差異，全球股市的產業投資題材仍將輪動迅速。金鼎亞洲雙利基金上週(9/30)持股比例為80.43%，整體而言，目前在市場震盪之下投資佈局上選擇未來成長性仍看好個股，已經跌深但體質佳的個股而言買點浮現，資金轉向買超抗通膨能力較高的亞洲已開發國家；而亞洲新興國家成長仍強勁，短期可能持續震盪，但長線成長動能佳。