復華新興市場非投資等級債券基金十一月市場綜合評論

11月初美債殖利率一度上揚，但隨著美國總統當選人川普提名了財政部長人選，市場預期有助於未來財政赤字受控，使美債殖利率開始回落，帶動新興市場債券指數反彈；其中非投資等級的債券表現優於投資等級，主因多數非投資等級的新興國家財政帳和經常帳赤字持續改善，企業也具有財務紀律，信用評級陸續獲得調升。但考慮到信用利差已再收窄空間有限，預期新興美元債的表現與美債殖利率走勢的關聯性上升。