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富鼎東方精選基金2月操作策略與當月展望


2011/3/21 作者:姚宗宏
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受到歐美及中國春節拉貨需求結束,及2月工作天數減少影響,中國2月PMI指數由1月的52.9下滑至52.2,六個月來最低,惟仍位於50 以上的擴張水準,加上預期3月PMI 將反轉上揚,中國製造業擴張趨勢不變。另外,美國2月ISM 製造業指數由1月60.8 上揚至61.4,優於市場預估的61,創近7 年高,該指數已連續第19 個月位在代表製造業景氣擴張的50以上。

2月本月操作策略上將持股微幅降低至80~85%保守持股,主要考量主要受到近期中國/香港市場震盪幅度大,因此近兩月持續進行換股動作。

由於全球天災不斷,加上部份地區政局動盪,原油價格出現大幅度上漲,使得原物料成本上漲可能進一歩壓縮經濟復甦,除了中國大陸等亞洲國家陸續調升存款準備率,歐美目前仍持續維持低利率水準不變,短期資金流動快速,漲多市場如歐美、日等股市面臨獲利了結賣壓,部份資金可能回流亞洲等新興市場,3月份投資策略持股預計微幅增加至85~90%,佈局區域將增加香港地區比重,減碼韓國、日本持股,產業則以成分股以及能源相關題材族群為主。

韓國2月消費者物價指數(CPI)年增4.5%,超出《路透社》預測調查的4.3%,並遠超過韓國央行預設的4%目標區間上限;未經季調的2月CPI月增0.8%,亦超出市場預期的0.5%。排除農產品及油品價格的核心CPI年增3.1%,創下自2009年8月以來最大年增幅,與1月相比則上漲2.6%。

日本1月家戶支出雖連續下跌4個月,但跌幅較上月減緩,顯示就業市場改善,消費者打開荷包的意願較高。日本1月經季調失業率與12月相比持平,為4.9%,符合市場預期;新增工作數年增18.8%,為連續11個月出現年成長,月增2.4%。

中國受到歐美及中國春節拉貨需求結束,及2月工作天數減少影響,中國2月PMI指數由1月的52.9下滑至52.2,六個月來最低,在主要11個主要分項中,有7項指數較1月下跌,其中:新訂單指數由54.9→54.3、生產量指數由55.3→53.8、採購量指數由57.7→54.5、從業人員指數由49.0→48.9、供應商配送時間指數由49.5→48.2、原材料庫存指數由52.0→49.5、產成品庫存指數由47.9→46.4。


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