第一金彭博美國10年期以上金融債券指數ETF基金五月份經理人評論

美國通膨回歸放緩軌道，聯準會關注的去除住房的核心PCE下降，顯示服務通膨降溫，3個月年化PCE也轉為下降，緩解市場對於通膨再起的擔憂；勞動市場方面，供需再平衡反映在薪資成長的放緩，4月非農就業新增人數遠低於預期，然變化較多在政府及休閒娛樂產業，與經濟成長相關產業的就業狀況仍穩定；經濟方面，零售銷售、製造業及服務業景氣等數據出現疲態，顯示高利率持續壓抑經濟熱度。在通膨緩降及經濟溫和成長態勢下，聯準會再升息可能性低，市場預期美國今年將降息2至3碼，而風險情緒受企業財報亮眼表現提振，信用利差維持在低檔。展望後市，美國接下來應邁向降息之路，且流動性在聯準會放緩縮表及財政部回購計畫下依然充足，過往債市的不利因素將逐步消退，而對金融產業而言，經濟實現軟著陸將有助借貸需求及違約率的改善。