第一金中概平衡基金一月份經理人評論

中概平衡基金1月底淨值是15.91元，持股比重為51.38%，其中電子類股佔36.82%，金融2.79%，傳產類股11.77%。1月份持股比例比去年12月份增加，在類股配置方面則是加碼電子股和傳產股，減碼金融股，1月份加權股價指數上漲6.29%，中概平衡基金則上漲4.74%。

2月份台股在總統大選結束、馬英九順利連任，最大不確定因子解除後，加上農曆長假期間美股財報多優於預期，Apple第四季獲利成長一倍，iPhone4出貨量3,700萬支大幅優於市場預期，Intel、Samsung等大廠展望佳，歐美等國總經數據不錯，美國Fed利率展望會議表示美國將在2013年之前維持現行低利率水準，加上義大利標債利率下滑，全球股市紛紛大漲，台股之前因受到總統大選和農曆長假干擾，股市受到壓抑，資金退場觀望，不確定因素結束後外資資金回流，2月份台股補漲效應可期。

全球股市目前以美股最強，美股普遍都在年線上ㄧ段距離，歐債震央的歐股漲勢也不錯，德股指數也回升到年線之上，亞股中韓國、印度股市外資回流幅度最大，指數回升到年線，深圳、上海股市受資金緊縮因素持續偏弱，連季線也未站上，台股則位於兩者之間，而中概股走勢持續偏弱，由於選前國安基金護盤時為護住指數多買電信股、晶圓雙雄和傳產龍頭股，因此選後資金浪潮回流，預期先前壓抑許久的中小型電子股將最為活躍，股價位置低就是最大的利多，國安基金概念股將相對沉寂。

電子產業中Apple財報大幅度優於預期，第一季在iPad3推出下可望淡季不淡，Apple族群仍屬市場投資首選，另外台積電法說表示第一季將是谷底，第二季之後出現明顯復甦，費城半導體指數也是近期美股中最強勁的指數，半導體族群預期可持續表現傳產部份由於執政黨順利連任，顯示其兩岸政策路線獲得多數選民支持，在第二任歷史定位的壓力下，預估馬總統兩岸政策交流勢必持續進行，包括投資保障協議的簽訂，陸客自由行的開放和ECFA後續開放都將加速進行，因此傳產股投資將著重於政策利多受惠股，例如ECFA概念股、觀光百貨或航空類股。2月份操作策略:資金行情發酵，跌深電子股為投資重心，持股比例約53-60%。