價值基金10月回顧與未來展望

類股景氣方面，金融股由於結構性逾放的台股中長線架構在總體經濟面等各種指標皆由高檔回落的情況，故台股走勢長線格局仍需要較為謹慎因應。估計本波段自8月份開始的中級反彈已進入尾聲，長線後市則需要一段時間的整理與調整。短期內影響盤勢的因素為：

(1)中國意外升息加緊宏觀調控政策
(2)美國總統大選在即
(3)12月份台灣將進行立委選舉等不確定因素。

10月份油價仍處於50美元以上的歷史新高價位，10月底受到中國升息影響而有10%的回落，但仍處於相當高的水準，中國升息則將帶來進一步的降溫效果，短期內中國大陸的經濟將進入另一段調整期。故以上兩大變數對明年經濟成長可能帶來的負面影響，仍需要謹慎觀察。故年底前的操作策略將會以偏向較為保守的策略為主。改善，加上政府宣示二次金改引導產業進行整合的效應，估計可維持較為偏多的撐盤角色，故仍為佈局的重心；電子產業方面，旺季效應並無法帶動電子指數上揚，主要是第三季季報表現不佳與未來展望仍有疑慮；其他傳產股部分，雖受到主要帶動產業景氣的大陸市場進行宏觀調控影響，可能出現循環性的高峰，但結構性的產業變化則未改變，估計股價跌深後將有價值面的支撐。