華南永昌全球投資等級債券基金九月份經理評論

FED在11月份維持利率不變的機率高，長期方向仍是升息循環進入尾聲，有利債券價格表現，投資等級債目前價格仍低於長期平均，殖利率位於10年來高位，且債信風險相對較低，面臨景氣和金融情勢的不確定，較安全穩定，長期亦可雙收債息與資本利得。基金配置以較高殖利率的長天期投資等級公司債，搭配較高殖利率的美國短期公債或美元RP，提供穩定且較優的利息收入，長期亦有公債殖利率下降和信用利差縮減的資本利得機會。從近年聯準會升息經驗來看，若於升息末段進場，長期持有至整個降息周期，債券價格可望上揚，獲得不錯的收益表現。短期美債利率高檔區間震盪，長期投資極具有吸引力，掌握目前債券價格位於低檔的甜蜜點，參與未來降息後可獲得資本利得空間大的機會。