中國信託台灣活力基金六月操作策略與七月展望

6月初Fed暫停升息， 加上AMD也發表新一代的AI晶片， 台股在AI股帶動下， 一路攻上萬七， 短短一個半月的時間，漲了超過1千點，但短線急漲也造成技術面的正乖離過大， 下半旬Fed主席鮑威爾於國會作證時鷹派立場堅定， 股市開始盤整修正。台灣5月外銷訂單456.8億美元(YoY-17.6%)， 持續受終端需求疲弱、 產業鏈調整庫存影響， 按貨品別觀察， 電子產品訂單降幅小幅收窄，受到高效能運算需求加持， 帶動晶圓代工接單較上月增溫， 傳產訂單則持續受需求、 原物料價格低於去年同期等影響， 維持-20~-30%的降幅。

展望未來， 統計處預估6月外銷訂單金額為465~468億美元(YoY-17.6~-21.0%)， 恐陷入連續十個月負成長，據外銷訂單受查廠商對5月接單看法， 按接單金額計算之動向指數則為51.3， 預期6月銷訂單金額將比5月好。 儘管通膨持續下滑，但美國5月非農就業人數創4個月以來新高， 顯示在面臨緊縮政策、 銀行倒閉風波下， 勞動市場持續表現穩健， Fed六七月升息一碼機率提升，另國際政治情勢恐影響股市。 觀察景氣面：企業獲利底部緩步脫離然第三季除 AI 以外 多數電子展望仍呈現旺季不旺， 廠商訂單能見度未提升。7/19AMD訪台供應鏈； 7/20台積電法說將是本月關注重點。 7月台股進入除權息旺季， 預期指數將會是盤間格局。