國泰新興市場基金六月份經理人報告

美國7月1日公布的 6 月 ISM 製造業指數下滑至 53， 放緩幅度遠超預期的 54.9， 也不及 5 月的 56.1， 為 2020 年 6月以來新低，其中新訂單指數受長期供應緊張與需求疲軟， 出現兩年來首次萎縮，進一步證明聯準會（ Fed） 積極收緊貨幣政策之際，經濟正在降溫。美國勞工部6月30日公佈， 經季節調整後， 截至6月25日為止當週，首次申請失業救濟金人數較前週修正值（ 上修4,000人）減少2,000人至231,000人， 遜於經濟學家平均預估的22.6萬人。 6月財新中國製造業採購經理指數(PMI)為51.7， 高於5月3.6個百分點，終止連續三個月收縮趨勢， 重回擴張區間， 並創去(2021)年6月以來新高。 此一走勢與中國統計局製造業PMI一致， 據中國國家統計局昨日公布的6月製造業PMI為50.2，較5月上升0.6個百分點， 同樣重回榮枯線以上。
 
 6月份較5月份持股下降但幅度非常小， 主因為市場氣氛轉為擔憂聯準會全年升息、 縮表政策影響投資氣氛， 過於快速的升息恐將壓抑民間消費力道，同時看到電子下游終端需求依舊維持低迷；類股方面，科技、 金融、 工業、 能源與原物料等均為持股的重心， 成長型類股自1月以來受到聯準會會議政策影響，至6月底多數成長股評價面已出現顯著修正， 普遍看到股價有恐慌超跌的現象， 預期下半年後續行情將回歸基本面， 將針對產業趨勢佳、 產業地位穩固之個股做布局。新興市場以經濟成長持續及盈餘動能強勁的市場及企業個別表現， 關注美元指數、 美國10年債殖利率以及新冠肺炎疫情與疫苗進展之風險。