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聯邦精選科技基金11月基金操作策略


2008/12/24 上午 09:16:00 作者:江政翰
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精選科技基金十一月份,單月基金跌幅10.60%,表現較大盤為差,主要原因在於期指採完全避險,並未在高低點採取較積極操作,因目前仍受規模限制,仍力守2億元,目前已經通過受益人大會,但距拿到核准函仍需1至兩週,且在11/20日後因又符合30日跌幅超過20%(達21.45%)規定持股不受70%限制,目前持股皆維持在40-50%左右,盡量讓淨值不受盤面波動。

認為僅為反彈不是回升的原因是(1)雖融資減幅已大於大盤跌幅,籌碼已經相對穩定,但基本面仍持續低迷,反彈力道弱(2)電子股近期利空測試,第三季季報整體而言部分個股表現較佳,大型龍頭股普遍表現仍不甚理想,目前下游產業(PC、NB、手機、面板)第四營收預估季衰退10-15%,且封測季衰退8-13%、晶圓代工衰退25%,無聖誕舖貨效應。就電子、傳產及金融類股來看,由於電子股利空消息較多,但傳產PE較高,目前以電子傳產均衡佈局,未來持股比重維持在40-50%。精選科技基金11月份電子股持股比重(66%)、金融及傳產為(34%),未來電子、傳產及金融比重不會太大變化。

後續觀察重點如下:1.近期電子比重維持在50%以上,佈局重心以明年度仍成長的電子股為主,為NB組裝及零組件廠、智慧型手機及零組件、遊戲及電信股,傳產則以各類股龍頭及生技為主。2.國際股市處於打底階段,台股亦如此,未來仍應觀察國際股市是否再破底。3.原物料近期開始反彈,對電子股不利。4.目前兩岸關係緩和,有利明年股市表現。


•相關基金:聯邦精選科技基金-A不配息(台幣)
•相關連結:江政翰