國泰新興市場基金四月份經理人報告

由於新訂單、 生產與僱傭指數成長放緩， 美國5月2日公布的 4月 ISM 製造業指數下降至 55.4， 已連兩月下滑， 不僅遜於市場預期的 57.6， 也低於3 月前值 57.1， 為 2020 年來最低水準。 不過，供應鏈瓶頸似乎正在緩減， 價格、 未完成訂單指數的增速放慢。 美國勞工部5月5日公佈，經季節調整後， 截至4月30日為止當週， 首次申請失業救濟金人數較前週修正值（ 上修1,000人） 增加19,000人至200,000人，創下今年2月以來的新高， 遜於經濟學家平均預估的18.2萬人。 今年第一季度中國本土疫情爆發， 持續到整個4月，當局以嚴厲封控為特點的清零防疫政策，已嚴重衝擊經濟。 最新的中共官方統計數據顯示， 4月製造業和非製造業PMI雙雙降至兩年來最低點。 中共國家統計局4月30日公布，中國4月製造業採購經理指數PMI為47.4， 較上月下降2.1個百分點， 非製造業商務活動指數則為41.9， 低於上月6.5個百分點， 均繼續處於收縮區間，並創逾兩年新低。
 
持股方面， 4月份較3月份持股下降， 主因為市場氣氛轉為擔憂聯準會單次升息3碼， 過於快速的升息恐將壓抑民間消費力道；類股方面， 科技、 金融、工業、 能源與原物料等均為持股的重心， 成長型類股自1月以來受到聯準會會議政策影響， 至4月底多數成長股評價面已出現顯著修正， 預期後續行情將回歸基本面，將針對產業趨勢佳、 產業地位穩固之個股做布局。 聯準會2022/3月釋出暗示， 聯準會官員正討論更快、 更激進地升息， 可能比過去更快地縮表，於5月開始縮表且全年升息次數增加， 造成公債殖利率走高、 市場評價面下滑的現象，市場波動加劇。 新興市場以經濟成長持續及盈餘動能強勁的市場及企業個別表現，關注美元指數、 美國10年債殖利率以及新冠肺炎疫情與疫苗進展之風險。