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柏瑞美國雙核心收益基金十月份經理人評論


2011/11/26 下午 08:01:00 作者:鄭洺吟
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目標與策略

本基金投資地區包括中華民國及美國,所發行之受益權單位類型可分為不配息A類型及月配息B類型,主要投資策略如下:

高品質債券策略-本基金之資產配置主要以由美國政府提供完全信用保證之美國公債及其他美國機構所保證或發行之美元計價債券。

存續期間動態操作策略在考量整體債券的存續期間之前提下,依照總體經濟環境、市場狀況、以及個別債券的分析來積極買進或賣出債券,以創造資本收益(capital gain)。當處於降息階段時,增加美國公債之比重可賺取資本利得,當處於升息階段時,增加GNMA之投資比重,可增加投資收益。

經理人評論

近期美國經濟數據較差,經濟復甦步調明顯走緩,市場風險因歐債問題持續升高,使得較為穩健的公債及投資級債券受到重視,且市場資金更為保守。在此波風險升高之下,美公債殖利率在2.0%附近波動,而美國投資級債指數包含、公司債、公債等…)則有0.11%的漲幅,因此投資與投資等級公司債券在今年而言,收益率仍具相當吸引力。

長期來看,整體投資組合平均仍有約4.32%票息,在目前存續期間約4.52年的情況,受到利率波動的風險影響較低。

目前市場主要關注歐債風險及歐盟的解決之道仍面臨挑戰,通膨壓力正逐漸退去,但伴隨新興國家經濟成長是否受已開發國家拖累及政府貨幣政策是否轉向,仍需觀察。綜合上述所言,在前景不明的今年,投資人應分散風險,降低波動,在資產配置的考量下,應適度將高風險性資產搭配美國投資級債券。


•相關基金:柏瑞美國雙核心收益基金A不配息(台幣)柏瑞美國雙核心收益基金B月配息(台幣)(基金之配息來源可能為本金)
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