群益馬拉松基金5月份經理人評論

市場回顧與展望:南歐政府疑慮再起，外資轉買為賣

受到南歐政府債信疑慮再起，國際股市漲高後藉機拉回修正，加上央行打擊熱錢態度堅決，使得外資5月賣超金額達1272億元。類股表現方面，科技類股仍優於傳產金融類股，其中具備特殊利基、題材與想像空間的中小型股，仍較受到資金青睞。

投資策略:中國勞工薪資全面上漲，預期牽動短期資金流向

鴻海因員工跳樓事件而決定大幅度調漲基本薪資，預期將引發連鎖效應，下游人力需求較高的組裝業，將會受到較大衝擊，而中國政府未來引導勞工薪資提升的方向與政策不變，因此毛利較低的中下游零組件與組裝業，可能會是資金轉出的首要族群，反觀受惠勞工薪資上揚，零售與通路內需類股，則可望是本波的受惠者。