保誠外銷基金11月份操作報告
2009/12/24 上午 09:34:00 作者：蔡國安
市場回顧
美股在11月份呈現小幅上漲的走勢。就美國總經數據來看，近期數字仍呈現復甦的情況，ISM製造業指數在10月份往上創近期新高，但11月則略為下滑，但仍高於前幾期之低點，顯示復甦持續，失業率則呈現略為下降的情況，且裁員狀況持續有所改善，此外在房屋市場，成屋銷售數據在連續四個月上揚之後，8月份曾出現小幅下滑，但9及10月份又再向上創高，顯示房屋市場已逐漸回復正常。因此就近期的數據來看，美國呈現逐步復甦的情況並無改變。 台股部份，台股在11月份和美股一樣呈現小漲的情況。較強勢的族群主要為中小型電子股，由於前二個月有比較明顯的修正，且反應中國農曆年效應，有提前備貨的現象，因此部份電子股業績可望在明年第一季開始上揚。 影響績效主要因素 保誠外銷基金11月報酬率為2.32%，同期間加權指數漲跌幅3.3%，表現較大盤指數為差，因持有之電子大型股及金融股表現較差，故略為落後指數。 未來展望 就成交量來看，近期上市部份成交量維持在1000~1500億左右，呈現量縮震盪往上的情況，但上櫃部份成交量則出現快速放大的情況，成交量已達400億以上，融資部份，上市櫃融資合計達到3000億左右，已有明顯增加，且上櫃部份融資增加幅度更快。因此對於電子股應謹慎應對。但長線在國際經濟陸續好轉的情況下，後續仍有表現機會。且由於江陳會及ECFA的會談將陸續展開，預期對台股仍將有所助益。後續觀察重點電子股爆量後之走勢，以及政治議題方面，包括江陳會及ECFA等效應。 由於電子短期漲幅已大，且成交量快速放大，因此操作上外銷基金將降低電子部位，並轉向傳產金融以因應江陳會及ECFA等政治題材，持股率維持在85~90%左右，以業績面佳的電子股以及具有兩岸題材的中概及金融股為主要持股。